比特币末日：投机、泡沫和不人道

在过去八年多的时间里，比特币作为一种资产的投资回报是无与伦比的。

最新高点已突破64000美元。 在短短 12 年的时间里，比特币增长了数十亿倍。 其衍生币的投资热情已经释放。 狗狗币一天之内暴涨200%，暴涨的消息不绝于耳。 笑过，死过，挣扎过，平静过，恐惧过。 ． ． ． ． ． 每个玩家都用自己的鲜血堆砌起这座广阔的城市。

比特币本来是极客和网民的玩物，现在华尔街精英也闻到了钱的味道。

2008年金融危机后，新一代华尔街精英生活在“耻辱”之中。 索罗斯和巴菲特似乎是难以复制的时代神话。

“世界上最聪明的人都被困在华尔街，满足于年薪几十万，做华尔街的一条小鱼，每天纠缠在一个特别高明的技术上，盘算着能不能成功。”某家公司增加的风险是 下降了 0.1%。” 从华尔街归来的马志博解释了当前比特币热潮背后的驱动力。

这些聪明人很难甘心，数字货币成了他们手中的利刀。

华尔街底层精英在“叛逃”，高层却有着更深厚的算计。 这是聪明人的“圈套”，赌的是有多少人上车。

“比特币在经济意义上是一种愚蠢的东西，我不喜欢通货紧缩的金融体系。” 马志博坦言，但他还是会选择投资比特币。 雷雨，这十年来，你没有赚到钱吗？”

毕竟这是击鼓传花的游戏。 人性的弱点，仿佛是资本的永动机。 没有人愿意看到鼓乐花开的声音停在自己的手中。

聪明人的游戏

或许这种让资本膨胀的能力早已刻在华尔街的血液里：站在财富的顶端，一切金融的本质无异于换手符号，一切金融游戏无异于用模型来赌市场的起伏。

也就是说，华尔街那些离经叛道的精英只是把比特币当成赚钱的工具比特币 投资，而模型才是他们赚钱的绝招。

币圈和经济学家都非常清楚，美国等发达经济体对比特币相对宽松的监管态度，是比特币等数字货币资产泡沫不断膨胀的重要外部因素。

即使看清了数字货币的本质，要理解其中的规则也不是一件容易的事。 现货市场上惊心动魄的多空大战，期货市场上暗藏的陷阱和杀机，小玩家的内心承受了太多的刺激。

膨胀而危险的货币形势，让马智博这个看得一清二楚的职业选手感到“愧疚”。 “这种制度不是很常见，连黄金都有一点涨幅。没有人做过‘绝对’紧缩经济制度的长期演化模型，所以不清楚会产生什么影响。”

数字货币狂潮真的还没有结束吗？ 聪明人知道最后一章将如何展开。 至少对于巨头们来说，数字货币相关的资产配置在他们庞大的资产面前根本不值一提。

尽管美国监管机构一再警告，但金钱的诱惑力不仅诱惑了华尔街的聪明人，也挑动了金融科技公司的神经。 比特币期货和相关股票越来越受欢迎； 银行、经纪商、交易所和咨询公司也忙于建设基础设施。

事实上，制度也是威压的一部分，投资数字货币成为绕不开的一环。

“机构需要让局外人觉得他们处于这项投资的前沿，他们不想被视为过于保守和过低。” 北京大学金融科技创新实验室特约研究员鞠建华向36氪透露，他是被市场情绪推开的。 在一波震荡中，很多机构投资者本质上是被迫参与的心理。

数字储备与周期

同时，在疫情肆虐下，全球经济受损，比特币的避险属性也越来越明显。 币价从2018年底的3155美元低点，涨至如今的6万多美元。

在此形势下，华尔街和硅谷纷纷大举入局数字货币。 根据CoinShares数据，今年一季度机构管理的数字货币资产规模飙升至590亿美元的峰值，而去年为376亿美元。

“这些机构背后的投资者或LP配置了一些比特币资产，他们的需求会推动这些金融机构进入这个市场。” 鞠建华解释了机构进入数字货币的影响。

的确比特币 投资，与暴涨的数据相比，机构的表态更加赤裸裸。 在3月申请推出“比特币概念股”后，摩根大通预计比特币目标价将达到13万美元； 已经对比特币持开放态度的方舟基金认为，比特币的市值最终会追平甚至超越黄金。

在外人看来，他们的目标是让比特币成为下一个股票或债券市场，梦想已经开始照进现实。 近日，继加拿大批准比特币ETF后，美国最大的数字货币交易所Coinbase宣布获美国证券交易委员会（SEC）批准上市，成为名副其实的“加密货币第一股”。

AvaTrade 首席市场分析师 Naeem Aslam 指出，Coinbase IPO 发出了一个非常明确的信号，即监管机构不会对加密货币采取如此强硬的立场。

这无疑增加了数字货币市场的流动性和深度。 现在这些大玩家才是真正的数字货币运营商。 在大玩家看来，改变战局只需要“弹指一挥间”。

零售绞肉机

在 Space X 和特斯拉创始人埃隆马斯克看来，比特币可以买到特斯拉，他对狗狗币的狂热让市场疯狂。 在多次上调狗狗币价格后，近日更是表示要用自己的Space X将狗狗币送上月球。

拐点？比特币与特斯拉股价比较

“像比特币，几千块钱可以玩，涨到几万块钱，普通小散户就玩不起了。” 远离华尔街和硅谷“风暴之眼”贾家伟，上班族，明明看不懂豪门的游戏，却早已看透了币圈的戏码，暴富暴涨破产可以瞬间，更多的散户为别人做嫁衣。

与贾家伟不同的是，博士生李昊辰。 英国名校建筑学博士，贴近很多投资者的想法——避险。 “全球货币发行，所有的钱都必须找到固定的方式来保值。当然，比特币的缺点是没有多少人达成共识，但这需要时间和成本来弥补。”

2020年上半年，在打开数字货币世界大门的前几笔交易中，原本想将比特币作为避险投资的李昊辰迅速损失了数万英镑的启动资金. 都傻眼了。”

从整个周期来看，币价高位波动也是正常的。 12年来，比特币的价格像坐过山车一样牵动着无数人的心。 泡沫破灭、弱势下跌、反弹、修复交替出现。 暴涨暴跌既是市场情绪的反馈，也是宏观走势的一个缩影。

2013年，欧洲大部分国家竞相出台比特币发行政策后，比特币价格突破1147美元，2015年跌至200美元，2016年又突破1000美元，2017年涨幅高达1700%。 .以下2018年，比特币价格

它从 19,000 美元跌至 3,000 美元左右。

如果一开始就牢牢持有比特币，高额的投资回报着实令人兴奋。 财富膨胀的神话一次又一次地刺激着像李昊辰这样的散户的肾上腺素，但当时代的尘埃落在个人身上时，谁又是幸运者就很难说了。

虽然是新手，但李昊辰已经敏锐地发现，“与欧美相比，中国很多散户都是带着对赌思维和杠杆做期货合约入市，很少看项目。不同于跟随赌场。”

这与中国投资者更注重短期利润的调查数据结果不谋而合。 《全球比特币发展研究报告》数据显示，样本人群中80.77%的比特币投资者是为了短期获利，只有13.81%的用户选择长期持有。

这种散户心态让人赚钱难，反而更容易成为韭菜。

厌倦了工作生活的贾嘉伟决定为自己的生活找点“刺激”。 “炒股和炒股不一样，可能一天跌100%，可能一天涨300%，然后跌500%。这都是有可能的，你可以得到这种拉高出货一两分钟甚至几秒钟后。”

虽然尝到了很多甜头，但贾嘉伟认为自己还是有道理的，“毕竟拿不住是普通炒币者的常态。”

比特币持有者表现出较少的抛售迹象

踩高点没能“撑住”的李昊辰，不断质疑自己是不是“割韭菜”。 按照常理，如果你去年上半年入手比特币，只要持有一段时间，获利并不难，但在投资途中总会遇到一些不确定性。比特币。

作为一个可以24*365交易、缺乏监管的投资标的，大户钻散户的空子并不难。 “炒币社区总是充斥着假新闻，也有一些非正式的交流，都是来割韭菜的。” 李昊辰说，他也只能承认自己运气不好。 越来越头晕了

“只要不套现，就不算盈利，最后还得还给市场。高杠杆投机，下场凄惨的人很多。”

我不想炒。 ． ． ． ． ． ． 玩这个太累了。 “安全是贾嘉伟、李昊辰这样的散户应该处于的状态，但即使有这种刺激性的涨幅，宽松的监管还是让投机者疲惫不堪。

绕过“大玩家”

在炒币这件事情上，最不能缺少的就是夸大、欺骗、高抛低吸，真假难辨的信息充斥着整个币圈。

“通俗地说，你是在赚钱，但有人用技术手段让你赔钱，把你扔下车。” 数字金融大数据公司平客数据联合创始人马志博向36氪透露了这一点。 自然。

据马志波观察，一些非正规交易所会在大盘未跌前先行上扬，趁着散户晚上睡觉没时间追加保证金的时间，将这些人的仓位清仓，收割他们之前的所有交易。 保证金。

马志博拥有凯斯大学天体物理学博士学位，曾供职于华尔街巨头高盛。 进入币圈后，他依然用传统的金融手段研究数字货币。 作为金融衍生品专家，这些“非正规军”在他眼里就像“西部牛仔”一样野蛮。